央行最新發(fā)布的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，11月末，人民幣存款余額177.43萬億元，同比增長(zhǎng)7.6%，增速分別比上月末和上年同期低0.5個(gè)和2個(gè)百分點(diǎn)；11月份，人民幣存款增加9507億元，同比少增6148億元。
隨著“金融脫媒”及利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額同比增速呈現(xiàn)下滑，銀行依靠息差賺取高收益的模式被撼動(dòng)，促使銀行開啟轉(zhuǎn)型之路。投行和資管作為銀行中間業(yè)務(wù)，具有低成本、低風(fēng)險(xiǎn)、高收益等特征，隨著企業(yè)直接融資意愿的增強(qiáng)及投資者理財(cái)需求的上升，投行和資管將成為銀行“輕業(yè)務(wù)”發(fā)展的兩大核心驅(qū)動(dòng)力。
“輕業(yè)務(wù)”受到銀行重視
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)化調(diào)整，經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入新常態(tài)，非金融企業(yè)杠桿壓力不斷顯現(xiàn)，銀行資產(chǎn)質(zhì)量承壓，由資產(chǎn)質(zhì)量下滑造成的貸款損失準(zhǔn)備影響了銀行盈利穩(wěn)定性，同時(shí)限制了商業(yè)銀行傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)的發(fā)展空間。
此外，“金融脫媒”背景下，金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額同比增速呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，2018年6月末，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)人民幣存款余額173.12萬億元，同比增速為8.43%，較2015年12月末同比增速高位下降10.75個(gè)百分點(diǎn)，存款“搬家”現(xiàn)象凸顯。
同時(shí)，隨著利率市場(chǎng)化的深入推進(jìn)，銀行凈息差不斷收窄，商業(yè)銀行依靠資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張和賺取高額存貸利差的盈利模式已不可持續(xù)，促使銀行開啟轉(zhuǎn)型之路。
近兩年來，以“輕資產(chǎn)”“輕業(yè)務(wù)”“輕運(yùn)營(yíng)”為主題的輕型化轉(zhuǎn)型越來越受到商業(yè)銀行的重視。
“輕業(yè)務(wù)無需或較少消耗資產(chǎn)與資本即可帶來業(yè)績(jī)收入，從而提升資產(chǎn)和資本的利用效率，作為輕業(yè)務(wù)發(fā)展體現(xiàn)的中間業(yè)務(wù)收入已成為推動(dòng)銀行盈利增長(zhǎng)的重要引擎?！逼找鏄?biāo)準(zhǔn)研究員于康告訴《金融時(shí)報(bào)》記者：“據(jù)統(tǒng)計(jì)，8家股份制銀行中間業(yè)務(wù)收入占比從2012年的15%左右提升至2017年的30%左右，中間業(yè)務(wù)收入占比逐年上升。提高手續(xù)費(fèi)及傭金收入等中間業(yè)務(wù)收入占比，不斷優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)，已成為商業(yè)銀行輕型化轉(zhuǎn)型的重要手段。”
資管業(yè)務(wù)成輕型核心驅(qū)動(dòng)力
業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，即使是在資管新規(guī)的壓力之下，中國(guó)資管行業(yè)增長(zhǎng)的內(nèi)在邏輯仍未改變。投行和資管將成為銀行“輕業(yè)務(wù)”發(fā)展的兩大核心業(yè)務(wù)。
截至2018年年中，中國(guó)家庭財(cái)富總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)51.9萬億美元，環(huán)比增加2.3萬億美元，總量位居全球第二位，預(yù)計(jì)未來5年中國(guó)的財(cái)富將進(jìn)一步增加23萬億美元。
“居民財(cái)富管理意識(shí)的逐步提升，使得資產(chǎn)管理市場(chǎng)業(yè)務(wù)范圍得到極大拓展，近5年，資管機(jī)構(gòu)的規(guī)模增速近40%，資管市場(chǎng)前景可期。”于康認(rèn)為。
于康表示，投行業(yè)務(wù)作為銀行的對(duì)公中間業(yè)務(wù)，具有明顯的低成本、高收益特性，其中，債券承銷為投行業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)支柱和最大收入來源。他進(jìn)一步分析稱，非金融企業(yè)債券融資工具為銀行間市場(chǎng)債券承銷的主要類型，主要包括短期融資券、中期票據(jù)和定向工具三種形式。2018年上半年，非金融企業(yè)債券融資工具累計(jì)發(fā)行規(guī)模24694.77億元，同比增長(zhǎng)46.64%，漲幅明顯。
同時(shí)，隨著金融市場(chǎng)的改革創(chuàng)新，不少銀行投入發(fā)展產(chǎn)業(yè)基金、資產(chǎn)證券化、并購(gòu)金融、PPP項(xiàng)目資本金、綠色投行業(yè)務(wù)等創(chuàng)新投行服務(wù)。在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)不足以匹配客戶需求的情況下，通過整合業(yè)務(wù)資源，借助股東優(yōu)勢(shì)打造差異化經(jīng)營(yíng)特色，是提升銀行綜合服務(wù)實(shí)力的可行路徑，如大連銀行依托股東中國(guó)東方的全牌照金融平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化業(yè)務(wù)布局，打造了“商行+投行”的業(yè)務(wù)模式，大力拓展輕資本業(yè)務(wù)。
凈值化轉(zhuǎn)型方向明朗
資管新規(guī)落地以來，銀行理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型方向明朗，各銀行陸續(xù)推出凈值型理財(cái)產(chǎn)品，迎接轉(zhuǎn)型，搶占市場(chǎng)先機(jī)。
據(jù)介紹，普益“全國(guó)凈值轉(zhuǎn)型程度指數(shù)”今年以來快速增長(zhǎng)，銀行理財(cái)凈值轉(zhuǎn)型速度加快。從凈值型產(chǎn)品發(fā)行總體情況看，自2017年11月資管新規(guī)落地以來，凈值型產(chǎn)品發(fā)行速度顯著提升，今年三季度，凈值型理財(cái)發(fā)行1397款，較去年同期上漲4倍有余。
從各類型銀行新發(fā)凈值型產(chǎn)品占比看，三季度，城市商業(yè)銀行是發(fā)行主力軍，其新發(fā)凈值型產(chǎn)品數(shù)量占新發(fā)凈值型產(chǎn)品總量的40.66%，其次為股份制商業(yè)銀行和國(guó)有大型銀行，發(fā)行占比分別為25.70%和24.91%。
從各類銀行凈值型理財(cái)發(fā)行變動(dòng)趨勢(shì)看，7月理財(cái)新規(guī)落地前，全國(guó)性銀行發(fā)行數(shù)量領(lǐng)先。在理財(cái)新規(guī)落地后，監(jiān)管層面對(duì)理財(cái)產(chǎn)品凈值化運(yùn)作細(xì)節(jié)的要求更加明晰，城市商業(yè)銀行開始集中發(fā)力，其凈值型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量超過股份行與國(guó)有行，且一直保持領(lǐng)先地位。
截至11月末，2018年共有49家城商行發(fā)行了凈值型理財(cái)產(chǎn)品，并開始對(duì)凈值型理財(cái)產(chǎn)品線進(jìn)行全面布局。從不同類型凈值型產(chǎn)品存續(xù)規(guī)?？?，開放式和封閉式產(chǎn)品均有拓展，開放式凈值型理財(cái)平均存續(xù)規(guī)模高于封閉式凈值型理財(cái)，但封閉式理財(cái)平均存續(xù)規(guī)模在今年三季度出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，增速高于開放式理財(cái)平均存續(xù)規(guī)模增速。
凈值化轉(zhuǎn)型需要銀行具備一定的綜合實(shí)力，城商行對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的探索反映了其積極的態(tài)度。城商行對(duì)凈值型產(chǎn)品的布局通常先以開放式產(chǎn)品為主，其后布局封閉式產(chǎn)品，如錦州銀行，在去年推出開放式凈值型理財(cái)產(chǎn)品之后，今年開始發(fā)售封閉式凈值型產(chǎn)品，對(duì)其產(chǎn)品線進(jìn)一步擴(kuò)充。
“在城商行凈值型產(chǎn)品的銷售過程中，產(chǎn)品宣傳與投資者教育是關(guān)鍵，這要求城商行一方面要不斷提升產(chǎn)品的業(yè)績(jī)以吸引投資者；另一方面也要積極向投資者傳達(dá)銀行的投資理念與策略，像錦州銀行通過多元化資產(chǎn)配置以及‘持有至到期+交易’的投資策略，來實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品凈值的穩(wěn)定增長(zhǎng)，同時(shí)輔以投資者理財(cái)觀念的引導(dǎo)和培育，使其產(chǎn)品逐漸受到市場(chǎng)的認(rèn)可?！逼找鏄?biāo)準(zhǔn)研究員余新月表示。
來源：金融時(shí)報(bào)
